Χρηματοπιστωτικά συστήματα | Συγκριτική ανάλυση | Δείκτες χρηματοοικονομικής διάρθρωσης | Οικονομική ανάπτυξη
2
73
Περιέχει πίνακες, εικόνες και σχήματα.
Το Χρηματοπιστωτικά Συστήματα αποτελούνται από θεσμικές μονάδες και αγορές που αλληλεπιδρούν, συνήθως με ένα πολύπλοκο τρόπο, για την κινητοποίηση κεφαλαίων, την πραγματοποίηση επενδύσεων και την παροχή διευκολύνσεων στη χρηματοδότηση της εμπορικής δραστηριότητας, συμπεριλαμβανομένων των συστημάτων πληρωμών. Τα χρηματοπιστωτικά συστήματα διακρίνονται σε δύο ευρείες κατηγορίες: στα χρηματοοικονομικά συστήματα που βασίζονται στις τράπεζες όπου κυριαρχεί η έμμεση χρηματοδότηση και τα χρηματοοικονομικά συστήματα που βασίζονται στις αγορές, όπου πραγματοποιείται η άμεση διαπραγμάτευση τίτλων.
Στόχος της διατριβής ήταν η συγκριτική ανάλυση των χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις τράπεζες και των χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις αγορές και η αξιολόγησή τους σε σχέση με την οικονομική ανάπτυξη.
Η σύγκριση πραγματοποιήθηκε με την οικονομετρική ανάλυση δεδομένων πάνελ από 17 χώρες για την περίοδο 2006-2016 και την εκτίμηση τεσσάρων δεικτών χρηματοοικονομικής διάρθρωσης που ήταν ο Δείκτης Δομής – Μεγέθους, ο Δείκτης Δομής – Δραστηριότητας, ο Δείκτης Δομής – Αποδοτικότητας και ο Δείκτης Δομής – Συνόλου.
Τα αποτελέσματα της ανάλυσης παλινδρομήσεων έδειξαν ότι όλοι οι δείκτες είναι σημαντικοί στην πρόβλεψη του ΑΕΠ ανά κάτοικο (ποσοστό προβλεπτικής ικανότητας άνω του 98%). Σε όλες τις περιπτώσεις προκύπτει ότι η αύξηση του αντίστοιχου δείκτη (που αναλογεί με ένα σύστημα βασισμένο στην αγορά) σχετίζεται με την αύξηση του ΑΕΠ / κάτοικο (που είναι δείκτης ανάπτυξης μιας χώρας) δηλαδή υψηλότερη ανάπτυξη. Τα αποτελέσματα επιβεβαιώνουν ότι τα συστήματα που βασίζονται στην αγορά είναι πιο πιθανό να έχουν υψηλότερη ανάπτυξη σε σύγκριση με τα συστήματα που βασίζονται στον τραπεζικό τομέα. Στις χώρες με υψηλότερο εισόδημα, οι χρηματιστηριακές αγορές γίνονται πιο ενεργές και αποτελεσματικές σε σχέση με τις τράπεζες. Υπάρχει τάση τα εθνικά χρηματοπιστωτικά συστήματα να προσανατολίζονται στην αγορές όσο αυτά γίνονται πλουσιότερα. Παράλληλα, από την έρευνα προκύπτει ότι τα συστήματα που βασίζονται στην αγορά είναι πιο πιθανό να έχουν υψηλότερη ανάπτυξη σε σύγκριση με τα συστήματα που βασίζονται στον τραπεζικό τομέα και αυτό οφείλεται πιθανόν στο γεγονός ότι η
τραπεζική χρηματοδότηση μπορεί να συμβάλει περισσότερο στον συστημικό κίνδυνο σε σχέση με την χρηματοδότηση από τις αγορές λόγω της ποιο επιθετικής φύσης της, των μεγαλύτερων αναντιστοιχιών περιουσιακών στοιχείων και της μεγαλύτερης διασύνδεσης. Τα συμπεράσματα της έρευνας επιβεβαιώνονται και από την πρόσφατη εμπειρική βιβλιογραφία σύμφωνα με την οποία ο συστημικός κίνδυνος μειώθηκε σχετικά σύντομα μετά την οικονομική κρίση του 2008 στις περισσότερες χρηματοοικονομικές δομές που βασίζονται στις αγορές σε σχέση με χρηματοοικονομικές δομές που βασίζονται στις τράπεζες.
The Financial Systems consists of institutional units and markets that interact, usually in a complex way, to mobilize capital, make investments, and facilitate the financing of business, including payment systems. Financial systems fall into two broad categories: bank-based financial systems dominated by indirect financing and market-based financial systems, where direct securities are traded.
The aim of the dissertation was the comparative analysis of bank-based financial systems and market-based financial systems and their evaluation in relation to financial growth.
The comparison was made using econometric analysis of panel data from 17 countries for the period 2006-2016 and the calculation of four financial structure indicators which included the Structure - Size Index, the Structure - Activity Index, the Structure - Efficiency Index and the Structure – Aggregate Index.
The results of the regression analysis showed that all indicators are important in forecasting GDP per capita (forecast capacity above 98%). In all cases, it appears that the increase of the corresponding index (corresponding to a market-based system) is related to the increase of GDP / inhabitant (which is a growth index of a country), i.e. higher growth. The results confirm that market-based systems are more likely to have higher growth compared to banking-based systems.
In higher income countries, stock markets are becoming more active and efficient than banks. There is a tendency for national financial systems to be market-oriented as the countries become richer. At the same time, the research shows that market-based systems are more likely to contribute in higher growth compared to banking-based systems, and this is probably due to the fact that bank financing can contribute more to systemic risk than market financing due to its more aggressive nature, larger asset mismatches and greater interconnection. The findings of the research are also confirmed by the recent empirical literature according to which the systemic risk decreased relatively sooner, after the financial crisis of 2008, in most market-based financial structures comparing to bank-based financial structures.
Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
Main Files
Συγκριτική ανάλυση χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις τράπεζες και χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις αγορές Description: 130091_ΠΑΝΑΣ_ΣΤΑΥΡΟΣ.pdf (pdf)
Book Reader Info: ΠΑΝΑΣ ΣΤΑΥΡΟΣ Συγκριτική ανάλυση χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις τράπεζες και χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις αγορές Size: 1.3 MB
Συγκριτική ανάλυση χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις τράπεζες και χρηματοοικονομικών συστημάτων που βασίζονται στις αγορές - Identifier: 148976
Internal display of the 148976 entity interconnections (Node labels correspond to identifiers)