Διεθνείς Απαντήσεις στο χρονικό της κρίσης και η αντίδραση των κεφαλαιαγορών

  1. MSc thesis
  2. ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ, ΝΙΚΟΛΑΟΣ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. Σεπτέμβριος 2016 [2016-9]
  5. Ελληνικά
  6. 93
  7. Παπαδάμου, Στέφανος
  8. Παρεμβάσεις Ρευστότητας, Άλλες Παρεμβάσεις στην Αγορά, Αποτελεσματική Αγορά, Διεθνής Χρηματοπιστωτική Κρίση, Εγγύηση Τραπεζικών Καταθέσεων, Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική, Υποδείγματα Τιμολόγησης Αξιογράφων, Χρηματιστηριακοί Δείκτες. | Liquidity and Rescue Interventions, Other Market Interventions, Efficient Market, International Financial Crisis, Bank Liability Guarantees, Behavioral Finance, Securities Pricing Models, Stock Market Indices.
  9. 1
  10. 47
  11. 42
  12. Περιέχει: 1 γράφημα και 6 πίνακες.
    • Η παρούσα διπλωματική εργασία βασικό σκοπό έχει να μελετήσει, να παρουσιάσει και να διερευνήσει εμπειρικά την αντίδραση των χρηματιστηριακών αγορών βασιζόμενη σε ανακοινώσεις που εξέδωσαν οι Κεντρικές Τράπεζες και οι Κυβερνήσεις που σχετίζονται με την αντιμετώπιση της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό να δούμε σε ποιες ανακοινώσεις υπήρξε πραγματικά μεγάλη αντίδραση τόσο σε μέγεθος όσο και σε χρονική διάρκεια. Όλα αυτά διερευνώνται στα πλαίσια ενός υποδείγματος αποτίμησης αξιογράφων όπως είναι το υπόδειγμα του ενός δείκτη που χρησιμοποιήθηκε και υπό το πρίσμα της υπόθεσης αποτελεσματικότητας των αγορών. Η παρούσα εργασία θα έχει την ακόλουθη δομή όσον αφορά τα θέματα που πραγματεύεται: Στο πρώτο κεφάλαιο, γίνεται μια ιστορική αναδρομή των προηγούμενων κρίσεων, στη συνέχεια περιγράφεται το χρονικό της εξέλιξης της χρηματοπιστωτικής κρίσης, αναλύονται τα βασικά αιτία που οδήγησαν σε αυτή κατά την βιβλιογραφία, οι επιπτώσεις της και τα μέτρα αντιμετώπισής της. Στο δεύτερο κεφάλαιο, που αποτελεί το Θεωρητικό Υπόβαθρο της εργασίας γίνεται αναφορά στην Αποτελεσματική Αγορά, στη Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική και στα Υποδείγματα Τιμολόγησης Αξιογράφων. Στο τρίτο κεφάλαιο, μέσω της βιβλιογραφικής ανασκόπησης παρατίθενται τα ευρήματα προηγούμενων ερευνών σχετικά με την αντίδραση των κεφαλαιαγορών σε χρηματοπιστωτικές κρίσεις. Στο τέταρτο κεφάλαιο, παρουσιάζονται τα βασικά δεδομένα και η μεθοδολογία έρευνας που θα ακολουθηθεί. Θα χρησιμοποιηθούν οι ημερήσιες αποδόσεις των χρηματιστηριακών δεικτών καθώς και οι ανακοινώσεις των Κεντρικών Τραπεζών και των Κυβερνήσεων που λαμβάνονται ως ψευδομεταβλητές. Η άντληση των δεδομένων έγινε από σελίδες του διαδικτύου. Η εξεταζόμενη χρονική περίοδος είναι από 01/08/2008 έως 30/06/2010. Στο ερευνητικό μέρος της εργασίας χρησιμοποιήθηκε το οικονομετρικό πρόγραμμα EViews. Στο πέμπτο κεφάλαιο, μέσω των γραφημάτων, των μέτρων περιγραφικής στατιστικής και των παλινδρομήσεων πραγματοποιείται η εμπειρική ανάλυση των αποτελεσμάτων της εργασίας. Στο έκτο και τελευταίο κεφάλαιο της διπλωματικής εργασίας, καταγράφονται τα συμπεράσματα της μελέτης. Το βασικό συμπέρασμα στο οποίο καταλήγουμε είναι ότι, κατά κύριο λόγο είναι δύσκολο να απορριφθεί η υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς και ότι οι ανακοινώσεις σχετικά με τις Παρεμβάσεις Ρευστότητας των Κεντρικών Τραπεζών μείωσαν σημαντικά τον συστηματικό κίνδυνο σε όλους τους χρηματιστηριακούς δείκτες σε αντίθεση με τις υπόλοιπες ανακοινώσεις (Εγγύηση Τραπεζικών Καταθέσεων των Κυβερνήσεων και Άλλες Παρεμβάσεις στην Αγορά των νομισματικών και κυβερνητικών αρχών).
    • This thesis main purpose is to study, present and investigate empirically the reaction of stock markets based on announcements issued by Central Banks and Governments related to the financial crisis. It is particularly important to see in which announcements was really great reaction both in size and in duration. All these are being investigated in an asset pricing model such as the single index model that was used and in the light of efficiency market hypothesis. This work will have the following structure regarding matters dealt with: In the first chapter, is a throwback of previous crises, then described the chronicle evolution of financial crisis, analyzed the main reasons led to it in the literature, the impacts and the measures taken to overcome it. In the second chapter, which constitutes the Theoretical Background of work is referred to Efficient Market, Behavioral Finance and Securities Pricing Models. In the third chapter, through literature review are presented the findings of previous research on the reaction of financial markets to financial crises. In the fourth chapter, are presented the basic data and the research methodology to be followed. Daily returns of stock market indices are used, and the announcements of Central Banks and Governments received as dummies. The extraction of data has be done by the web pages. The reporting period is from 01/08/2008 to 30/06/2010. In the research part of the work has been conducted in the econometric program EViews. In the fifth chapter, through graphs, descriptive statistical measures and regressions constitute the empirical analysis of the work. In the sixth and last chapter of thesis, the conclusions of the study are recorded. The main conclusion reached is that, primarily it is difficult to be rejected the efficient market hypothesis and that announcements on Liquidity and Rescue Interventions of Central Banks reduced significantly the systematic risk in all indices in contrast to other type of announcements (Bank Liability Guarantees of Governments and Other Market Interventions of monetary and governmental authorities).
  14. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.