Η ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ ΤΗΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΩΝ ΜΗΔΕΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΑΡΝΗΤΙΚΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ Ευρήματα από την Δανία, την Σουηδία, την Ελβετία και χώρες της Ευρωζώνης

The development of European banks profitability during the period of zero and negative interest rates. Evidence from Denmark, Sweden, Switzerland and the Euro zone (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. ΑΘΑΝΑΣΟΠΟΥΛΟΥ, ΣΤΑΥΡΟΥΛΑ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 Σεπτεμβρίου 2018 [2018-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 73
  7. ΑΓΟΡΑΚΗ, ΜΑΡΙΑ ΕΛΕΝΗ
  8. ΔΑΠΟΝΤΑΣ, ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ
  9. πολιτική αρνητικών επιτοκίων | μη συμβατικά μέσα νομισματικής πολιτικής
  10. 1
  11. 3
  12. 41
  13. περιέχει 8 διαγράμματα, 9 πίνακες, 3 εικόνες
  14. Διαχείρηση Τραπεζικού Κινδύνου
    • Μετά την χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-08, κρίθηκε αναγκαία η υιοθέτηση μη συμβατικών μέσων με στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας και της ανάκαμψης της οικονομίας κάθε χώρας. Μεταξύ άλλων, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB) καθώς και κεντρικές τράπεζες χωρών της Ευρώπης προκειμένου να ανταποκριθούν στα νέα δεδομένα που κατέστησαν την παγκόσμια οικονομία σε δυσμενή θέση απoφάσισαν τη σταδιακή μείωση των βασικών τους επιτοκίων διαμορφώνοντας τα διαχρονικά σε επίπεδο κάτω του μηδενός. Οι μειώσεις των βασικών τους επιτοκίων εφαρμόστηκαν σε μια προσπάθεια τους να σταθεροποιήσουν το επίπεδο των τιμών διαμορφώνοντας το επίπεδο του πληθωρισμού στο επιθυμητό μέγεθος του ή να αντιμετωπίσουν τις πιέσεις νομισματικών ανατιμήσεων, κατά περίπτωση, και να οδηγήσουν τις οικονομίες των εκάστοτε Ευρωπαϊκών χωρών σε σταθερή οικονομική μεγέθυνση. Ακόμη στόχευαν στην αποτροπή συσσώρευσης χρηματικών κεφαλαίων στο τραπεζικό σύστημα και στην διοχέτευση των κεφαλαίων αυτών στην πραγματική οικονομία αυξάνοντας την ρευστότητα. Η παρούσα διπλωματική εργασία θα έχει ως στόχο να παρουσιάσει και να αναλύσει τη χρησιμοποίηση των αρνητικών και μηδενικών επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, και τις κεντρικές τράπεζες της Δανίας, της Σουηδίας και της Ελβετίας ως μέτρο νομισματικής πολιτικής και τις συνέπειες που αυτό έχει σε δεύτερο στάδιο στην κερδοφορία των Ευρωπαϊκών εμπορικών τραπεζών. Ειδικότερα θα διερευνηθεί η ορθότητα της υπόθεσης που έχει υποστηριχθεί ευρέως δηλαδή ότι η επιβολή αυτή έχει επιφέρει σημαντικές συνέπειες στην περεταίρω μείωση των κερδών των εμπορικών τραπεζών. Για την εξαγωγή αποτελεσμάτων χρησιμοποιώ το μοντέλο της πολλαπλής γραμμικής παλινδρόμησης σε δεδομένα που περιλαμβάνουν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των 19 χωρών-μελών της ευρωζώνης και των χωρών Δανία, Σουηδία, Ελβετία και ερευνώ τον δείκτη κερδοφορίας –Αποδοτικότητα Ενεργητικού (ROA). Συμπεραίνω ότι μια μείωση στο επιτόκιο πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες, δύναται να επιφέρει περιορισμό στην κερδοφορία των εγχώριων εμπορικών τραπεζών.
    • After the outbreak of the great recession on 2008, it was considered necessary from central banks to implement non-conventional monetary policy instruments to enhance the liquidity of the economy on each country. Among others, the European Central Bank (ECB) and central banks from other European countries in response to the emerging risks in the global economy, decided to gradually decline their key interest rates close to zero level and even below zero level. Negative interest rates were used as an effort to stabilize inflation expectations or to defend appreciation pressures and lead the economies of the euro area and Japan to steady economic growth. With the implementation of this unconventional monetary policy, central banks also aimed to prevent the accumulation of money in the banking system and channel these funds into the real economy by increasing bank lending and consequently increase liquidity. In their endeavor to do so, they imposed negative interest rates on the excess deposits held by commercial banks. This paper aims to analyze the use of zero and negative interest rates by the European Central Bank and the central banks of Denmark, Sweden and Switzerland as an instrument of monetary policy and the negative impact they could have in the profitability of European commercial banks. Further, it investigates a perspective that has been widely argued that this imposition has had a significant impact on the further constrain of their profits. I use a fixed-effect regression model on a data panel of monetary institutions from 19 EU countries and Denmark, Sweden, Switzerland and examine the bank profitability indicator –Return on Assets (ROA). I conclude, as most of similar studies, that a decrease in central banks’ policy rates is followed by a decrease in domestic commercial banks profitability indicator.
  16. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.