Η δυνατότητα της Συμμετοχικής Χρηματοδότησης (crowdfunding) να αποτελέσει εναλλακτική πηγή συγκέντρωσης κεφαλαίων για επιχειρήσεις

The ability of crowdfunding to become an alternative source of fund raising for enterprises (english)

  1. MSc thesis
  2. ΡΟΥΜΕΛΙΩΤΗΣ, ΙΩΑΝΝΗΣ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 29 September 2018 [2018-09-29]
  5. Ελληνικά
  6. 75
  7. ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΗΣ, ΣΤΥΛΙΑΝΟΣ
  8. ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΗΣ, ΣΤΥΛΙΑΝΟΣ | ΛΕΛΕΔΑΚΗΣ, ΓΕΩΡΓΙΟΣ
  9. Συμμετοχική χρηματοδότηση | Κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών | Τραπεζικά ιδρύματα
  10. 1
  11. 2
  12. 55
  13. Περιέχει : πίνακες, διαγράμματα
    • Ο τραπεζικός τομέας αποτελεί παραδοσιακά την κύρια πηγή χρηματοδότησης της επιχειρηματικότητας σε παγκόσμιο επίπεδο. Οι εναλλακτικές πηγές που χρησιμοποιούνταν για το σκοπό αυτό δρούσαν σε ένα εξαιρετικά περιορισμένο πλαίσιο, παράλληλα με το τραπεζικό σύστημα και στόχευαν, κυρίως, σε περιπτώσεις που το ρίσκο ήταν πολύ υψηλό για να το αναλάβει ένα πιστωτικό ίδρυμα. Κατά τα τελευταία χρόνια η κατάσταση αυτή μεταβάλλεται με ολοένα αυξανόμενους ρυθμούς και όλο και μεγαλύτερος όγκος δανειακών κεφαλαίων κατευθύνεται προς επιχειρήσεις, χωρίς τη διαμεσολάβηση του τραπεζικού τομέα. Κυριότερη αιτία γι’ αυτό αποτελεί η τεχνολογική εξέλιξη που μειώνει σημαντικά τα κόστη διακίνησης κεφαλαίων αλλά και συλλογής των απαιτούμενων για την πιστοληπτική αξιολόγηση των επιχειρήσεων πληροφοριών. Ως αποτέλεσμα ο θεσμός των συμμετοχικών χρηματοδοτήσεων που περιελάμβανε, κατά κύριο λόγο, τα κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών «υποδέχτηκε» και νέες πηγές συγκέντρωσης κεφαλαίων, όπως η συμμετοχική χρηματοδότηση μέσω διαδικτύου. Αναμφίβολα, η νέα, μεγαλύτερη δεξαμενή συμμετοχικών χρηματοδοτήσεων εμφανίζει αυξανόμενη δυναμική και είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει φιλόδοξα επιχειρηματικά σχέδια που είτε δεν έχουν είτε δεν επιθυμούν προσβαση σε τραπεζικό δανεισμό. Είναι, ωστόσο, σε θέση οι συμμετοχικές χρηματοδότησεις να αμφισβητήσουν, με την αρρωγή των εξελίξεων στον τομέα της τεχνολογίας, την πρωτοκαθεδρία των τραπεζών στη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων ή θα παραμείνουν στο επίπεδο μιας εναλλακτικής, υψηλού ρίσκου πηγής συγκέντρωσης κεφαλαίων; Το ερώτημα αυτό θα επιχειρήσουμε να απαντήσουμε στην παρούσα εργασία. Αρχικά θα παρουσιάσουμε τις εξελίξεις στο πεδίο των συμμετοχικών χρηματοδοτήσεων μέσω διαδικτύου και θα αναλύσουμε τους παράγοντες που τις διαμόρφωσαν στο χρόνο. Εν συνεχεία θα ανεφερθούμε στους τομείς εφαρμογής της συμμετοχικής χρηματοδότησης, οι οποίοι δεν περιορίζονται μόνο στις επιχειρηματικές χορηγήσεις, αλλά και σε άλλες μορφές τις οποίες θα παρουσιάσουμε αναλυτικά. Τέλος, θα επικεντρωθούμε στις συμμετοχικές χρηματοδοτήσεις σε επιχειρήσεις, ώστε να προχωρήσουμε στη στατιστική μας έρευνα. Αυτή θα επικεντρωθεί σε οκτώ χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης που παρουσιάζουν σημαντική δραστηριότητα στον τομέα του crowdfunding και των venture capital και θα περιλαμβάνει τη διερεύνηση της συσχέτισης των κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών με μερικούς από τους σημαντικότερους στατιστικούς δείκτες που αποτυπώνουν την οικονομική δραστηριότητα σε μια χώρα, όπως είναι η ανάπτυξη, η ανεργία και η χρηματοδότηση του ιδιωτικού τομέα από τα πιστωτικά ιδρύματα. Μέσα από την αποδοχή ή την απόρριψη των ερευνητικών μας υποθέσεων θα επιχειρήσουμε να αξιολογήσουμε τον βαθμό της επιρροής των συμμετοχικών χρηματοδοτήσεων στο οικονομικό γίγνεσθαι σε ευρωπαϊκό επίπεδο και να ερμηνεύσουμε τη σημαντική συσχέτιση που εντοπίσαμε μεταξύ των συμμετοχικών χρηματοδοτήσεων από τη μία και της απασχόλησης, αλλά και του δείκτη των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων από την άλλη.
    • The banking sector has traditionally been the main source of funding for entrepreneurship at a global level. The alternative sources used for this purpose were operating in an extremely limited context, alongside the banking system, and were mainly targeted at cases where the risk was too high for a credit institution to take over. In recent years this situation has been changing with increasing rates and an increasing volume of loan capital is directed to businesses without the intermediation of the banking sector. The main reason for this is the technological development that significantly reduces the costs of capital handling and collection of information required for the credit assessment procedure. As a result, the equity funding, which included mainly venture capital funds, was strengthened with new sources of fund raising, such as online crowdfunding. Undoubtedly, the new larger equity pool is more dynamic and able to fund ambitious business plans that either do not have access to bank loans or do not wish to get involved with the banking sector. Is it, however, in a way that crowdfunding can challenge, by addressing technological developments, the primacy of banks in business financing or it will remain at the level of an alternative, high risk source of fund raising? This question we will attempt to answer in this thesis paper. Initially, we will present the latest developments in the field of online crowdfunding and analyze the factors that shaped them over time. We will then refer to the areas of application of crowdfunding, which are not limited to business loans, but also to other forms that we will present in detail. Finally, we will focus on equity funding for businesses in order to move on to our statistical research. We will focus on eight countries of the European Union with significant activity in the field of crowdfunding and venture capital and we will explore the correlation of venture capital with some of the most important statistical indicators that reflect the economic activity within a country, such as GDP growth rate, unemployment and private sector financing by credit institutions. By accepting or rejecting our hypothesis, we will attempt to assess the degree of influence of crowdfunding on economic developments at European level and interpret the significant correlation we have identified between equity financing on the one hand and employment and the non-performing loan ratio on the other hand.
  15. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.