Οι δυναμικές συσχετίσεις μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της ευρωζώνης κατά τη διάρκεια της μη-συμβατικής νομισματικής πολιτικής που υιοθέτησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα

The dynamic correlations between the euro area financial institutions during the non-conventional monetary policy adopted by the ECB (Αγγλική)

  1. MSc thesis
  2. ΓΚΑΤΣΗ, ΜΑΝΘΑ
  3. Τραπεζική (ΤΡΑ)
  4. 12 Μαίου 2019 [2019-05-12]
  5. Ελληνικά
  6. 59
  7. ΤΣΑΚΑΛΟΣ, ΙΩΑΝΝΗΣ
  8. ΡΟΥΜΠΗΣ, ΕΥΘΥΜΙΟΣ
  9. μη-συμβατικά μέτρα | δυναμικές συσχετίσεις | χρηματοοικονομικά εργαλεία | μοντέλo DCC GARCH
  10. 28
  11. 9
  12. ΠΕΡΙΕΧΕΙ : ΠΙΝΑΚΕΣ, ΔΙΑΓΡΑΜΜΑΤΑ ΚΑΙ ΓΡΑΦΗΜΑΤΑ
    • Η οικονομική κρίση του 2008 οδήγησε τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως στη λήψη μέτρων μη-συμβατικής νομισματικής πολιτικής, όταν συνειδητοποίησαν ότι τα βασικά εργαλεία τους, τα επιτόκια, διολίσθαιναν διαρκώς και δεν υπήρχε περιθώριο άμεσης ανάκαμψης. Αν και τα μέτρα ήταν ποικίλα και διαφοροποιούνταν από τράπεζα σε τράπεζα, ο στόχος ήταν κοινός και διττός: αφενός αποσκοπούσε στην αποκατάσταση του μηχανισμού διαμεσολάβησης και των μηχανισμών μετάδοσης νομισματικής πολιτικής στις χρηματοοικονομικές αγορές, αφετέρου στην παροχή διευκόλυνσης της νομισματικής πολιτικής σε χρονικά διαστήματα που χαρακτηρίζονται από μηδενικά επίπεδα επιτοκίων. Η παρούσα εργασία επικεντρώνεται στη διερεύνηση των δυναμικών συσχετίσεων μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της ευρωζώνης κατά τη διάρκεια της μη-συμβατικής νομισματικής πολιτικής που υιοθέτησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Στόχος της εργασίας είναι να μελετηθούν οι επιπτώσεις της χρηματοπιστωτικής κρίσης στις τράπεζες της ευρωπαϊκής ηπείρου κατά την περίοδο 2010 – 2018 και η αντιμετώπισή τους μέσω της λήψης μη-συμβατικών μέτρων από την Ε.Κ.Τ. H χάραξη της νομισματικής πολιτικής στην ευρωζώνη και η ενδελεχής παρουσίαση των συμβατικών και των μη-συμβατικών μέτρων συνιστούν σημαντικό μέρος της εργασίας. Επιπροσθέτως, θίγονται οι γενεσιουργές αιτίες των τραπεζικών κρίσεων, οι οποίες σημειώθηκαν διεθνώς τον 21ο αιώνα, καθώς επίσης επιχειρείται μία καταγραφή των μέτρων θωράκισης του χρηματοπιστωτικού τομέα. Τέλος, μέσω της σύγκρισης των τεσσάρων μεγαλύτερων ευρωπαϊκών τραπεζών: BNP PARIBAS (BNP), LLOYDS BANK (LLOY), ING (ING) και BANCO SANTANDER (SAN) και με τη χρήση της μεθοδολογίας DCC GARCH, εξάγονται πολύτιμα συμπεράσματα για την πορεία της οικονομίας και την αποτελεσματικότητα της εφαρμογής της μη-συμβατικής πολιτικής. Συγκεκριμένα, οι τέσσερις τράπεζες παρουσιάζουν έντονη κάμψη στα τέλη του 2011, η οποία επιδεινώνεται το 2012, εξαιτίας της ύφεσης στην παγκόσμια οικονομία που ξεκίνησε το 2008 από την Αμερική και στη συνέχεια μεταδόθηκε στην ευρωπαϊκή ήπειρο, ενώ βελτιώνεται η πορεία τους μέχρι και το 2015. Το 2016 χαρακτηρίζεται ως ένα κομβικό έτος, λόγω των σημαντικών πολιτικών εξελίξεων που έχουν αρνητικό αντίκτυπο στην πορεία της οικονομίας, ωστόσο από το 2017 και μετά σημειώνεται σταθεροποίηση του ρυθμού ανάπτυξης και σημαντική οικονομική ανάκαμψη.
    • The global financial crisis of 2008 has led the central banks worldwide to take measures of non-conventional monetary policy, when they realized that their basic instruments, interest rates, were constantly crawling and there was no immediate recovery room. Although the measures were varied and differed from bank to bank, the target was common and double. On the one hand, it aimed at restoring the mediation mechanism and monetary policy transmission mechanisms in the financial markets, on the other to provide a facility of monetary policy in periods characterized by zero interest rates. This study focuses on exploring the dynamic correlations between financial institutions in the Eurozone during the non-conventional monetary policy adopted by the European Central Bank. The aim of the study is to present the impact of the financial crisis on the European continent banks during the period 2010 - 2018 and dealing with them by taking non-conventional measures by the ECB. The definition of monetary policy in the Eurozone and a thorough presentation of conventional and non-conventional measures are an important part of the study. In addition, the root causes of the banking crises, which occurred globally in the 21st century, are also presented, as well as a record of the financial sector shielding measures. Finally, comparing the four large European banks, BNP PARIBAS (BNP), LLOYDS BANK (LLOY) ING (ING) and BANCO SANTANDER (SAN) and using the methodology DCC GARCH, valuable conclusions are drawn about the course of the economy and the efficiency of the implementation of non-conventional policy. In particular, the four banks show a sharp downturn in late 2011, which is exacerbated in 2012 due to the recession in the global economy launched in 2008 by America and then transmitted to the European continent, while they are improving until 2015. 2016 is characterized as a key year because of the significant political developments that have a negative impact on the economy, but from 2017 onwards, growth stabilization and a significant economic recovery are on the rise.
  14. Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.