Η Αποτελεσματική Πειθαρχία της Αγοράς (MD) προβληματίζει τους χρηματοοικονομικούς αναλυτές και τις ρυθμιστικές αρχές για δεκαετίες. Στόχος αυτής της εργασίας είναι να διερευνήσει εμπειρικάτον αντίκτυπο των τραπεζικών κρίσεων στην πειθαρχία της αγοράς στην τραπεζική αγορά της Ευρωπαϊκής Νομισματικής Ένωσης (ΟΝΕ). Μετά την έκρηξη της παγκόσμιας κρίσης του 2007, η ΟΝΕ αντιμετώπισε πολλά οικονομικά και χρηματοοικονομικά προβλήματα. Ακολούθησαν αρκετές κρίσιμες αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης και σηματοδοτήθηκε η αρχή μιας νέας τραπεζικής εποχής.
Η μελέτη αναλύει αρχικά σε θεωρητικό υπόβαθρο το πλαίσιο της Βασιλείας II και την πειθαρχία της αγοράς. Στη συνέχεια εξετάζεται το χρηματοπιστωτικό σύστημα στις χώρες της Οικονομικής και Νομισματικής Ένωσης της Ευρώπης για την περίοδο 2004-2017.
Το σημαντικότερο και εκτενέστερο μέρος της εργασίας είναι η αναλυτική παρουσίαση της μεθοδολογίας και ο τρόπος συλλογής και επεξεργασίας των δεδομένων. Η έρευνα στηρίζεται στη μέθοδο εκτίμησης δεδομένων πάνελ (paneldata) και χρησιμοποιεί το σύστημα αξιολόγησης CAMELμε εξαρτημένες μεταβλητές το επιτόκιο των καταθέσεων (interestrate) και την ποσοστιαία μεταβολή των καταθέσεων (Δdeposits). Η συλλογή των δεδομένων έγινε από τη βάση της Παγκόσμιας και Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για δώδεκα (12) χώρες της ευρωζώνης και για χρονικό διάστημα δέκα τεσσάρων (14) ετών (2004-2017).
Οι ανεξάρτητες μεταβλητές που εξετάζονται διακρίνονται σε i) τραπεζικά μεγέθηκαι είναι ο Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας Τραπεζών, ο Δείκτης μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, ο Δείκτης Δαπανών ως προς το Ενεργητικό, ο Δείκτης Κερδοφορίας, ο Δείκτης Ρευστότητας και ii) σε δύο (2) μακροοικονομικές μεταβλητές, τον δείκτη τραπεζικών καταθέσεων ως ποσοστό του ΑΕΠ και ο δείκτης πτώχευσης των τραπεζών Z-score. Η οικονομετρική ανάλυση έγινε με τη χρήση του στατιστικού πακέτου E-Views.
Συμπερασματικά, θα εξετάσουμε κατά πόσο τα χαρακτηριστικά του τραπεζικού κινδύνου εξηγούν σημαντικά τη συμπεριφορά των καταθέσεων και των επιτοκίων.
Effective Market Discipline (MD) has been puzzling financial analysts and regulators for decades. The aim of this study is to investigate empirically the impact of banking crises on market discipline in the European Monetary Union’s (EMUs) banking market. After the 2007’s global crisis outbreak, the EMU faced many economic and financial problems. Several crucial decisions of the European Union followedand new banking era begun.
The study firstly analyzes in a theoretical background the context of Basel II and market discipline. The study continues examing the financial system in the countries of the Economic and Monetary Union of Europe for the period 2004-2017.
The most important and extensive part of this study is the detailed presentation of the methodology and the way of data collection and processing. The research is based on the panel data valuation method and uses the CAMEL rating system with dependent variables the interest rate and the percentage change of deposits (Δdeposits). The data are drawn from the World Bank (Worldwide Governance Indicators Database) concerningtwelve (12) eurozone countries and for a period of fourteen (14) years (2004-2017).
The dependent variables examined are divided into i) banking variables and are the Banks' Capital Adequacy Ratio, the Non-performing Loans Ratio, the Overheads Ratio, the Profitability Ratio, the Liquidity Ratio and ii) two (2) macroeconomic variables, the bank deposit ratio as a percentage of GDP and the banks' bankruptcy ratio Z-score. The econometric analysis was performed using the statistical package E-Views.
In conclusion, we will examine whether the characteristics of banking risk determine significantly the deposits and interest rates.
Προσδιοριστικοί παράγοντες της πειθαρχίας αγοράς στον τραπεζικό τομέα