Please use this identifier to cite or link to this item: https://apothesis.eap.gr/handle/repo/34414
Title: Αξιολόγηση επενδύσεων σε καθεστώς κινδύνου. Η περίπτωση κεφαλαιουχικών επενδύσεων στις τηλεπικοινωνίες.
Authors: Ραυτόπουλος, Νικόλαος
Advisor: ΑΡΤΙΚΗΣ, ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ
Keywords: Δίκτυα Πρόσβασης Νέας Γενιάς;Next Generation Access Networks;Τηλεπικοινωνίες;Telecommunications;Οπτική Ίνα;Fiber Optics;Επενδυτικό σχέδιο;Investment Plan;ΚΠΑ;NPV;Διαχείριση κινδύνου;Risk Analysis
Issue Date: 2-Sep-2017
Abstract: Η παρακάτω μελέτη βασίζεται στην αξιολόγηση ενός επενδυτικού σχεδίου τηλεπικοινωνιών σε υποδομές δικτύων πρόσβασης νέας γενιάς (Next Generation Access networks). Συγκεκριμένα, παρουσιάζονται αναλυτικά όλες οι παράμετροι του επενδυτικού σχεδίου με σκοπό να φανεί η σημασία της πρότασης όσον αφορά το συνολικό της αντίκτυπο σε σχέση με τα έσοδα των υφιστάμενων επενδύσεων του τηλεπικοινωνιακού φορέα, το αρχικό κεφάλαιο της επένδυσης, τα λειτουργικά έξοδα, τις ταμειακές ροές και τα Κέρδη Προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (ΚΠΦΤΑ) Σύμφωνα με την ανάλυση BOP (Best Optimistic Pessimistic) περιγράφονται και αξιολογούνται 3 σενάρια: Το σενάριο βάσης ή αλλιώς βέλτιστο (που αφορά την επιλογή της τεχνολογίας κάλυψης οπτικής ίνας μέχρι την καμπίνα - Fiber To The Cabinet), το αισιόδοξο (που αφορά σημαντική επένδυση στην τεχνολογία κάλυψης οπτικής ίνας μέχρι το κτήριο – Fiber To The Building) και το απαισιόδοξο (που αφορά βαριά επένδυση του ανταγωνιστή στην τεχνολογία κάλυψης οπτικής ίνας μέχρι το κτήριο – Fiber To The Building). Παρουσιάζονται τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα κάθε σεναρίου πραγματοποιώντας σε βάθος τεχνική, οικονομική, επιχειρηματική και στρατηγική ανάλυση. Πραγματοποιούνται συγκρίσεις μεταξύ όλων των σεναρίων σύμφωνα με τα οικονομικά κριτήρια (ΔFinancials) και ακολουθεί σχολιασμός των αποτελεσμάτων. Περιγράφονται και αξιολογούνται οι επιπτώσεις των τεχνικών και επιχειρηματικών παραμέτρων που διαμορφώνουν την τεχνο-οικονομική ανάλυση του κάθε σεναρίου. Γίνεται διαφοροποίηση μεταξύ των παραμέτρων εισόδου του μοντέλου και των υπολογισμένων (εξαρτημένων) μεταβλητών. Εκτελείται ανάλυση ευαισθησίας στις τέσσερις πιο επικίνδυνες μεταβλητές και παρουσιάζονται τα αποτελέσματα για να αποτυπωθεί η επίδραση στα κέρδη Προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (ΚΠΦΤΑ) και την καθαρή παρούσα αξία (ΚΠΑ). Στο πλαίσιο της ανάλυσης ευαισθησίας αναλύονται και αξιολογούνται τόσο οι επιχειρηματικές παράμετροι όσο και οι εμπορικές παράμετροι. Η τελική απόφαση σχετικά με το σενάριο επιλογής βασίζεται στο συνολικό κόστος του αρχικού κεφαλαίου (Κεφαλαιακές Δαπάνες), στις οικονομικές συγκρίσεις (ΔFinancials) των προτεινόμενων λύσεων, στα αποτελέσματα της ανάλυσης ευαισθησίας των επικίνδυνων μεταβλητών, στα στρατηγικά οφέλη που παράγει κάθε σενάριο και στην λεγόμενη μελλοντική διασφάλιση της επένδυσης. Το επιλεγμένο σενάριο θα αποτελέσει σημείο αναφοράς για τις καινοτόμες επενδυτικές ιδέες και θα χρησιμοποιηθεί ως πρότυπο για μελλοντικά έργα. Στα αρχικά κεφάλαια περιγράφεται και αναλύεται ο τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών αναλαμβάνουν επενδυτικά έργα και τα κριτήρια / υποθέσεις που χρησιμοποιούνται. Στο κυρίως κείμενο, περιγράφονται οι βασικές παραδοχές που ισχύουν για όλα τα μοντέλα που εξετάζονται στην παρούσα μελέτη και γίνεται προσπάθεια να εξισωθούν οι αρχικές συνθήκες (παράμετροι εισόδου) μεταξύ των 3 διαφορετικών σεναρίων ώστε να γίνει όσο το δυνατόν πιο δίκαιη η σύγκριση μεταξύ τους. Η πιο σημαντική μέθοδος αξιολόγησης, η Καθαρή Παρούσα Αξία (ΚΠΑ) θα χρησιμοποιηθεί στην ανάλυση. Συνολικά, η μελέτη προσπαθεί να εφαρμόζει αποτελεσματικά την ακαδημαϊκή έρευνα και τις θεωρητικές προτάσεις σε πραγματικές αποφάσεις επενδυτικών σχεδίων των εταιρειών τηλεπικοινωνιών και να προσομοιώνει τις ρεαλιστικές συνθήκες της αγοράς, λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες οικονομικής ύφεσης.
Appears in Collections:MBA Διπλωματικές Εργασίες

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Capital Budgeting under Uncertainty. The case of Telecommunication Investment Projects 20170904.pdfΚυρίως κείμενο, παράρτημα2.91 MBAdobe PDFView/Open


Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.