Please use this identifier to cite or link to this item: https://apothesis.eap.gr/handle/repo/32706
Title: ΣΧΕΣΗ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΔΕΚΑΕΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΓΕΡΜΑΝΙΑΣ ΚΑΙ PIIGS (ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ, ΙΡΛΑΝΔΙΑ, ΙΤΑΛΙΑ, ΕΛΛΑΔΑ ΚΑΙ ΙΣΠΑΝΙΑ) ΑΠΟ ΤΟ 1999 ΚΑΙ ΜΕΤΑ
Authors: ΨΟΦΑΚΗΣ, ΓΡΗΓΟΡΙΟΣ
Advisor: ΣΥΡΙΟΠΟΥΛΟΣ, ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ
Keywords: Κρατικά ομόλογα;Government Bonds;Ευρωπαϊκή Ένωση;European Union;Yποδείγμα αυτοπαλίνδρομου διανύσματος;Vector AutoRegressive Model;Συνολοκλήρωση;Cointegration;Αιτιότητα κατά Granger;Granger causality
Issue Date: Oct-2016
Abstract: Σκοπός της εργασίας είναι να εξεταστεί αν και με ποιο τρόπο υφίσταται σχέση ανάμεσα στα επιτόκια 10ετών ομολόγων της Γερμανίας και των χωρών που αποκαλούνται σκωπτικά με το ακρωνύμιο PIIGS (Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία) στα πλαίσια λειτουργίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Ε.Ε.). Εξετάζεται αν σε μία νομισματική ένωση η απόδοση των 10ετών ομολόγων των χωρών – μελών της, παρά τις όποιες διαφορές στις εκάστοτε οικονομίες και οικονομικές πολιτικές, μπορεί να προβλεφθεί. Η επιλογή των χωρών έγινε με βάση τα εξής κριτήρια: (α) η Γερμανία λόγω της ηγετικής της θέσης τόσο στην Ευρωπαϊκή όσο και στην Παγκόσμια Αγορά και (β) οι χώρες που επηρεάστηκαν σημαντικά από την χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Οι χώρες, που αφορούν στο δεύτερο σκέλος, συμπεριλαμβάνουν χώρες του Ευρωπαϊκού Νότου και την Ιρλανδία και παρουσίασαν (μερικές ακόμη παρουσιάζουν) σημαντικά προβλήματα στην εξυπηρέτηση των υποχρεώσεων τους (κυρίως δημόσιου χρέους). Επίσης, κάθε μία εμφανίζει σημαντικές διαρθρωτικές διαφορές στην οικονομία της, ενώ παράλληλα χρησιμοποιήθηκαν μέσα στήριξης των οικονομιών τους από την Ε.Ε. και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (Δ.Ν.Τ.). Για τον έλεγχο χρησιμοποιήθηκε σύστημα VAR 2 μεταβλητών (χρησιμοποιήθηκαν 5 ζεύγη με σταθερή την παρουσία της Γερμανίας σε σχέση με την υπόλοιπές 5 χώρες), για το οποίο ελέγχθηκε η συνολοκλήρωση κατά Johansen (μακροχρόνια συσχέτιση επιτοκίων) και η αιτιότητα κατά Granger (δυνατότητα πρόβλεψης βραχυχρόνιας απόδοσης ομολόγων). Τα αποτελέσματα οδηγούν στο συμπέρασμα ότι οι χώρες που αντιμετώπισαν σημαντικά προβλήματα από την οικονομική κρίση του 2008, δεν φαίνεται να επηρεάζονται ή να επηρεάζουν τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Γερμανίας, παρά το γεγονός ότι παρατηρώντας την ιστορική εξέλιξη των επιτοκίων, πιθανόν να οδηγούμαστε σε μία σχέση επίδρασης τουλάχιστον μέχρι την έναρξη της κρίσης το 2008. Αυτό ισχύει τόσο για μακροχρόνια όσο και για την βραχυχρόνια ισορροπία (είναι περιορισμένες οι περιπτώσεις όπου το επιτόκιο μιας χώρας εκ των PIIGS εμφανίζει στατιστικά σημαντική επίδραση σε σχέση με το επιτόκιο της Γερμανίας).
Appears in Collections:ΤΡΑ Διπλωματικές Εργασίες

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
ΨΟΦΑΚΗΣ ΓΡΗΓΟΡΙΟΣ - ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΤΡΑ.pdfΚυρίως σώμα διπλωματικής2.22 MBAdobe PDFView/Open


Items in Apothesis are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.